热点资讯个股分析之云南锗业
云南锗业，国内金属非金属龙头之一，公司是集锗矿开采、精深加工和研发为一体的、锗产业链较为完整的高新技术企业，具有40余年的锗生产历史。
美元不断刷新年内新低，有色金属蠢蠢欲动，公司股价也跃跃欲试，引发关注，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面一般，五年平均ROE0.5%很一般，五年平均自由现金流-0.7亿也是不赚钱，目前95.7%的PB历史百分位估值偏高。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现一般，十三年涨了1倍，行业中下游水准。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走的。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为0，最高权重给了赣锋锂业占比44.7%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司全程隐身。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在赣锋锂业和美股的力拓之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.08%，比上次测的信息服务行业低50%，而且9.31%的CVaR波动反而还更大。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近8倍，最大回撤36.78%，投资组合的整体表现要好于云南锗业个股。整个金属非金属行业盈利能力还行，波动大，夏普比率0.76令人失望。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
明月何处看德芬的结论：云南锗业，基本面一般，历史表现平平无奇，目前估值太高，很鸡肋。整个金属非金属行业历史表现中规中矩，波动偏大，综合夏普比率没啥吸引力，不建议关注，如果一定要配置的话，大中华市场看赣锋锂业，全球市场看力拓。（注：夏普比率越高越好）
